Compañías en las que invertimos
The companies we invest in
Buscamos compañías no cotizadas con un negocio comprensible, clientes recurrentes y un papel claro en su cadena de valor. Por afinidad con nuestro origen, muchas están relacionadas con las telecomunicaciones: operadores locales, empresas de ingeniería y despliegue de red, servicios de mantenimiento o proveedores de tecnología para infraestructuras.
No descartamos otros sectores si cumplen los mismos criterios. Lo que pesa es que podamos entender el negocio, juzgar sus riesgos y aportar algo más que capital.
We look for unlisted companies with a business we can understand, repeat customers and a clear role in their value chain. Given where we come from, many are linked to telecommunications: local operators, network engineering and rollout firms, maintenance services or technology suppliers to infrastructure.
We do not rule out other sectors if they meet the same criteria. What matters is that we can understand the business, judge its risks and bring something besides capital.
Participaciones mayoritarias y minoritarias
Majority and minority stakes
Podemos tomar el control de una compañía cuando el equipo gestor quiere seguir al frente y necesita un accionista estable, por ejemplo en un relevo generacional o en una etapa de crecimiento que exige capital.
También entramos con participaciones minoritarias junto a fundadores o a socios industriales. En ese caso pedimos información periódica, un diálogo abierto con la dirección y, cuando el tamaño de la participación lo justifica, presencia en el consejo.
We may take control of a company when the management team wants to stay in charge and needs a stable shareholder, for example during a generational handover or a growth phase that needs capital.
We also take minority stakes alongside founders or industrial partners. In that case we ask for regular information, an open dialogue with management and, where the size of the stake justifies it, a seat on the board.
Como accionista
As a shareholder
Nuestra aportación va más allá del capital. Podemos ayudar con cuestiones técnicas y regulatorias del sector, con la revisión de planes de inversión en red o con la relación con operadores y administraciones.
Al mismo tiempo, respetamos la autonomía del equipo gestor. Creemos que una compañía funciona mejor cuando sus directivos deciden el día a día y el accionista se ocupa de las grandes decisiones: estrategia, financiación y nombramientos.
What we contribute goes beyond capital. We can help with technical and regulatory questions in the sector, with reviewing network investment plans or with relationships with operators and public bodies.
At the same time we respect the management team’s independence. We believe a company works better when its managers run the day-to-day and the shareholder deals with the big decisions: strategy, financing and senior appointments.
Criterios
Criteria
Equipo
Team
Directivos con experiencia y con intereses alineados con los del accionista.
Experienced managers whose interests are aligned with the shareholder’s.
Modelo de negocio
Business model
Ingresos recurrentes y una propuesta de valor fácil de explicar.
Recurring income and a value proposition that is easy to explain.
Generación de caja
Cash generation
Capacidad de sostener su actividad sin necesitar ampliaciones de capital cada año.
The ability to pay its own way without needing new capital every year.
Endeudamiento
Leverage
Deuda acorde con la estabilidad de sus ingresos.
Debt in line with how stable its income is.
Horizonte
Horizon
No invertimos con una fecha de salida prevista. Acompañamos a la compañía mientras podamos aportar y mientras el proyecto siga encajando en la estrategia de la sociedad. Si llega el momento de cambiar de accionista, buscamos una salida ordenada que proteja al equipo y a los clientes.
We do not invest with a planned exit date. We stay with a company for as long as we can contribute and the project still fits the company’s strategy. If the time comes for a change of shareholder, we look for an orderly exit that protects the team and the customers.